今年1月，美国政府债务余额又一次触及(jí)法定上限，这标志着(zhe)美国再度陷入债务违约的(de)风险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长耶伦已经多(duō)次警告称，如果国会不(bù)尽早采取行动暂停(tíng)或提高债务(wù)上(shàng)限，美国政府最早可能(néng)6月(yuè)1日出现债务违约(yuē)——而这将对(duì)全球经济和(hé)金融产生“灾难(nán)性(xìng)影响”。

　　美国(guó)面临债务违约风险、两党就提高债务上限进行争斗，这些(xiē)画(huà)面在近些年(nián)似乎频频上演。那么，引(yǐn)发这一危机的根(gēn)本——美(měi)国(guó)债(zhài)务和债务上限(xiàn)究竟(jìng)是怎(zěn)么回事？美(měi)国债务为何不断滚雪(xuě)球般扩大？美国(guó)又为何(hé)要人为地(dì)给债务(wù)设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务(wù)上限(xiàn)，我们需要(yào)先了解美国政府的债务从何而(ér)来，以(yǐ)及(jí)其为何(hé)频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美(měi)国政府在绝大部分时期都(dōu)处(chù)于财政(zhèng)赤(chì)字(zì)状态，即政(zhèng)府支(zhī)出(chū)在多数总统任(rèn)期(qī)内都高(gāo)于其财政收入。因此，美国政府举(jǔ)债(zhài)成了惯例，而(ér)政(zhèng)府债务规(guī)模也一直随(suí)着(zhe)政府赤字的规模(mó)而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近年(nián)疯狂飙升(shēng)

　　近(jìn)年来，美国(guó)债务规模更(gèng)是大(dà)幅增长(zhǎng)。这(zhè)一方面(miàn)是由于新冠疫(yì)情(qíng)以及阿富汗、伊拉克战争使得美国政(zhèng)府背负了庞大支出压力，另(lìng)一方(fāng)面，还因(yīn)为美(měi)国人口老龄化导致政府(fǔ)医疗支(zhī)出不(bù)断上升，拜(bài)登政(zhèng)府(fǔ)推出的(de)大规(guī)模基建政策导(dǎo)致财政支(zhī)出大增等。

　　与此同时，美国政府(fǔ)的(de)税收收(shōu)入(rù)并没有跟上支出(chū)的(de)步伐(fá)，尤其是在小布什政府和特朗普政府批准(zhǔn)了减税政策(cè)之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的(de)双重压力下，美国的赤字规模(mó)近年来如滚(g重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思ǔn)雪球一般扩大，债务规模也就因此不断(duàn)攀(pān)升(shēng)，在(zài)近年来(lái)频频逼近债(zhài)务上限也就不足为(wèi)奇了(le)。

　　美国政府(fǔ)债务占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何会有上(shàng)限？

　　而美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)上限的(de)出(chū)现，则(zé)最早可以(yǐ)追溯到上世纪初的第一次世(shì)界大战。

　　在一战(zhàn)之前，美国并没有(yǒu)明确的“债务(wù)上限(xiàn)”，那时候只要白宫要发债(zhài)借(jiè)钱，美国国(guó)会基本(běn)照单全批。

　　但在1917年(nián)，由于一战使得(dé)美国(guó)政府(fǔ)开支(zhī)愈(yù)繁，债务规模越来越大，引发部分美国重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思议员(yuán)提出(chū)的反(fǎn)对（也(yě)有一些议员是(shì)为了反对美国(guó)参战），美(měi)国国(guó)会便通过(guò)《第二自由债券法案》，首次对联邦债务进行(xíng)限额规定，以此来(lái)限制政府发债的规模。

　　1939年，由于(yú)预(yù)计(jì)美(měi)国将加入第二次世界大战，美国国(guó)会通过(guò)《公共(gòng)债务法案》，实质上正式确立了对美国政府债务(wù)总额的限(xiàn)制。随后(hòu)，美国国会又对(duì)其(qí)进行了(le)修订，以更改上限(xiàn)金额。从此(cǐ)，提高债(zhài)务上限就或多或(huò)少(shǎo)地(dì)成为了国会的(de)惯例。

　　在历(lì)史上，美(měi)国债务上限总(zǒng)共提高(gāo)了100多次。尤(yóu)其是自1960年以(yǐ)来，美国两党已经提高了78次债务上限，平均每9个月就会(huì)提(tí)高一次(cì)——其(qí)中(zhōng)共和党(dǎng)总统执政期间(jiān)曾提高49次(cì)，民主(zhǔ)党总统(tǒng)执政期(qī)间共提高29次。

　　进(jìn)入21世纪以(yǐ)来，美国债务上(shàng)限的上调幅度进一(yī)步(bù)加大，在最近几届总统(tǒng)任期内更是如此：在奥(ào)巴马(mǎ)任期内(nèi)，美国最(zuì)新债务(wù)上限为(wèi)18万亿美元(yuán)（2015年），到(dào)了(le)特朗普任内，这个数字(zì)提高至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会(huì)暂停(tíng)了债(zhài)务(wù)上限，以暂时取消(xiāo)美国政府的支出限制，这导致(zhì)美(měi)国(guó)政府债务(wù)疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国(guó)会(huì)最新(xīn)一次提高(gāo)债务上限，美国债务上(shàng)限已经提高至现在的31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年最(zuì)初的(de)债(zhài)务上限(xiàn)115亿(yì)美元，已经足足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国(guó)不(bù)能取(qǔ)消债务(wù)上限？

　　本质(zhì)上来说，“债务上限”是美国国(guó)会为(wèi)联邦政(zhèng)府设定(dìng)的举债的最高额(é)度，一旦触及这条(tiáo)“红线”，意味着美(měi)国财政部(bù)借款授权用尽，除非(fēi)国会调(diào)高债务上(shàng)限(xiàn)，否则白宫无权继续举债。

　　那(nà)么，也许有人会疑惑，美国(guó)政府为什么要“自我限制”，不能直接取消(xiāo)掉(diào)债务上(shàng)限呢？

　　的确(què)，债务(wù)上限会对美(měi)国政府(fǔ)造成限(xiàn)制，使其(qí)不能(néng)随心所以的举债，但从理论上来说，这一(yī)限制也同时对其美国政府的债(zhài)务(wù)信用提供了保证。

　　这是因为，美(měi)国作为(wèi)手握美元霸权的超级(jí)大国，本身并不受到发行美钞的外在约束(shù)。如果美国(guó)政府开支无度、过度举债(zhài)，将会导致(zhì)美元贬(biǎn)值、通胀失控，那(nà)么(me)其(qí)债权信用(yòng)将受到(dào)损害(hài)，原有债权人(rén)权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上限(xiàn)”这一内控(kòng)举措，才能维持美国政(zhèng)府的偿(cháng)付信用，保证美(měi)元霸权地(dì)位。换句话来(lái)说，“债(zhài)务上(shàng)限”理论上也(yě)相当于是(shì)美方(fāng)对债权人的一(yī)种信用宣示。

　　中国和(hé)日本(běn)是美国债券的最(zuì)大海外“债(zhài)主”

　　为(wèi)什(shén)么这(zhè)次债务上限难以提高了(le)？

　　那么，在过去被频频(pín)上调的美国债务上限(xiàn)，为什么在现在会陷入无法上调的(de)僵局呢？

　　按(àn)照规定(dìng)，美国(guó)政府(fǔ)想要提高美国债务上限(xiàn)，往往需要(yào)美国国会两院的通过。在此前的历史中，提高债务上限在(zài)国会中(zhōng)绝大多数时(shí)候类(lèi)似(shì)于一个(gè)“走过场”的周期性任务，两党并不会对此进行过(guò)于(yú)激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随着美国党派分歧(qí)不(bù)断扩大(dà)，债务(wù)上(shàng)限问题逐步(bù)沦为两(liǎng)党(dǎng)的政治武器，被在(zài)野(yě)党(dǎng)用作了(le)与执(zhí)政党讨价还(hái)价的砝(fá)码。尤其是在当下美国(guó)两党分别占据两院多数(shù)席位的分裂(liè)背景下，这一(yī)斗争就(jiù)显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民主党占据参议院(yuàn)多数，而共(gòng)和党占据众议院(yuàn)多(duō)数(shù)。拜登(dēng)要想提高债务上限，就需要和国(guó)会共和党(dǎng)人达成一致。

　　然而(ér)，共和党人正试(shì)图利(lì)用债务上限的最后期限，向拜登(dēng)总统施压，要求他(tā)先(xiān)同意削减开(kāi)支(zhī)，再谈提(tí)高债(zhài)务上限。而民主党人坚(jiān)持(chí)不愿让步，认为应无条件(jiàn)提高债务上(shàng)限，这就导(dǎo)致了当下的(de)僵局。

　　拜登已经(jīng)预定(dìng)于美东时间周(zhōu)二（5月16日）再度与国(guó)会领(lǐng)导(dǎo)人(rén)会面，讨论提高美国债务上限的计(jì)划(huà)。

　　但值得注(zhù)意的是，如果拜登和国会领袖们在(zài)周二仍(réng)无法取得突(tū)破(pò)性(xìng)进展(zhǎn)，这场危机恐怕真就要(yào)无限(xiàn)逼近债务违约的“X日”了(le)——因(yīn)为拜登已经计划于本周(zhōu)三前往日本参加G7领(lǐng)导人(rén)峰会，并将(jiāng)在周末(mò)访问巴布亚新几内亚，并举行美国(guó)-大(dà)洋洲国家峰会，这意味着接下(xià)来(lái)留给拜登和两党领(lǐng)袖谈判的(de)时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上演(yǎn)

　　事(shì)实上(shàng)，十多年(nián)前(qián)，美国也(yě)曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临(lín)类似严峻(jùn)的(de)违约风险：时任美国总(zǒng)统(tǒng)奥巴马(mǎ)和(hé)众议院共和党人在谈判最后一刻，才(cái)就债务上限(xiàn)达(dá)成协议，勉(miǎn)强避免了一场债务违(wéi)约(yuē)灾难。奥巴马及民主(zhǔ)党在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但(dàn)在(zài)当时，即便没有(yǒu)真(zhēn)正违(wéi)约(yuē)而仅仅是逼近违(wéi)约，这一(yī)紧张局势(shì)也引发了(le)全球资(zī)本(běn)市(shì)场剧(jù)烈波动，美股一度大跌，并直(zhí)接导(dǎo)致标准普尔首(shǒu)次下调美国的主(zhǔ)权(quán)信用评(píng)级。这使得美(měi)国(guó)面临更高的借贷成(chéng)本——美国第二年的借(jiè)贷成本上升了13亿(yì)美(měi)元，并在之后数年继续上(shàng)涨，基本上抵消了当时(shí)两党谈判中的一些成(chéng)本削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动(dòng)荡(dàng)也(yě)只是短期影(yǐng)响。而更重要的是(shì)，从长期来看，财政支(zhī)出削减意味着美国多(duō)年的预算(suàn)紧(jǐn)缩，这可能会产(chǎn)生更严重的长(zhǎng)期(qī)影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库(kù)经济政策(cè)研究所首席(xí)经济(jì)学(xué)家(jiā)乔(qiáo)希·比文斯在(zài)回顾2011年债务危机时表示(shì)：

　　“在实施(shī)这些削减措施(shī)时，我们仍处于相当(dāng)低迷的经济中，并且正(zhèng)处于从大(dà)衰(shuāi)退中复苏的阶(jiē)段(duàn)。他们只是让复苏持续的时间远远超(chāo)过了应有的(de)时间……在接(jiē)下来的六七年里，美(měi)国政府没(méi)有提供真正有(yǒu)价值的公共产品和(hé)服务(wù)，因(yīn)为(wèi)它们（财政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机(jī)，也(yě)被许多人(rén)看作2011 年债务上(shàng)限危机的翻版：美国(guó)国会面(miàn)临(lín)类似的分裂局面(miàn)，美国经济也正处于类似(shì)的衰(shuāi)退(tuì)环境之中。即(jí)便美国两党能够重演2011年的戏(xì)码(mǎ)，在最后关头(tóu)提高债务(wù)上限，由此带来的短期市场(chǎng)动(dòng)荡和长期经济损害，恐怕也将(jiāng)再次重演。

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