随着公(gōng)募基(jī)金(jīn)2023年(nián)一季报披露拉开帷(wéi)幕，多位(wèi)知名基金经理调(diào)仓换股以及对后市看法跃(yuè)然纸上(shàng)。

　　银(yín)华基金李(lǐ)晓(xiǎo)星在一季报中表示(shì)，看(kàn)好(hǎo)半导(dǎo)体、电动车(chē)、风光电储、军(jūn)工等领域投资机(jī)会。他认为AI 产业的(de)发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲(qū)折，包括数据隐私、伦理等潜(qián)在风险(xiǎn)，可能造(zào)成板块(kuài)后(hòu)续波动。投资机会上(shàng)，“卖水人”硬件(jiàn)先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用场景值得关注。

　　信达澳亚基金冯明远(yuǎn)一季报中表示，二(èr)季度(dù)，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数(shù)字经济等热门概念的创(chuàng)新，以(yǐ)及半导体和制造业(yè)正经历(lì)触底反弹的复苏，市场整(zhěng)体(tǐ)会(huì)逐步回暖，产生(shēng)一(yī)定正(zhèng)面效应。会继(jì)续在新 能源(yuán)、科技、高端(duān)制造等主要赛道(dào)耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自(zì)下而上(shàng)挖掘(jué)投(tóu)资(zī)机会。

　　此外，今日(rì)，中(zhōng)泰资(zī)管姜诚、中(zhōng)信保诚基金(jīn)王(wáng)睿等人也发(fā)布了一季报，均(jūn)谈到了自己(jǐ)对AI领域的(de)密切关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新进成为(wèi)第(dì)一大重仓股

　　李晓星一季(jì)度(dù)大幅调(diào)入(rù)AI相关概念股(gǔ)

　　一季报数据显示(shì)，从银(yín)华基金李晓(xiǎo)星(xīng)在管的10只基金来看，整体基金仓位维(wéi)持在90％左右。

　　其中，银华中小(xiǎo)盘精选、银华盛(shèng)世精选A、银华大盘定开、银华丰享一(yī)年持有、银华心(xīn)选一年持有A 在今(jīn)年一季(jì)度小幅减仓，其中(zhōng)，减仓(cāng)幅度最大的是银华心选一年(nián)持有A，较去年底下(xià)降了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华(huá)心怡A、银华(huá)心佳两年持有期、银华心享一年持有(yǒu)、银华心兴(xīng)三年持有A 则(zé)在一(yī)季度小幅加仓，其中，加仓幅(fú)度最大的是银(yín)华(huá)心兴三年持(chí)有A，较去年底(dǐ)加仓了2.30个百分点。

　　一季度(dù)，李晓星旗下基金产品大幅(fú)提(tí)高(gāo)了港股仓位，比如银华心佳两年持有期港股仓位从去年底14.38％上升到一季度29.55％，银(yín)华心(xīn)兴三年持有A港股仓位从去年底14.93％上升到一(yī)季度29.58％。

　　持仓方面(miàn)得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手，以李晓星代表(biǎo)作银(yín)华中小盘为例，前十大重仓股变动较大。今年一季度(dù)，立讯精密、金山办公、用友网络、中科创达(dá)、中微公司、星环(huán)科技-U “新进(jìn)”前十(shí)大。其中，“果链”龙头立(lì)讯精密(mì)成(chéng)为第一大重仓(cāng)股，截至一季报(bào)，该(gāi)基金持有立讯精密826.3万股(gǔ)，持(chí)有市值约2.5亿元。一季(jì)度，该(gāi)基金还增持了精测电子(zi)，较(jiào)去年底增加了(le)16倍，目前持(chí)有市值(zhí)约1.61亿元，新晋(jìn)成为(wèi)第7大重(zhòng)仓(cāng)股。值得注意的是，上述“进新”个(gè)股大多数是AI相关概念股。

　　而宁德时(shí)代、晶澳科技、德(dé)业股份、晶(jīng)科能源、海光信息、复旦微电、锦浪科(kē)技则退出(chū)前十大。

　　减持方面，今(jīn)年一季(jì)度(dù)，该(gāi)基金减持紫光国微、华海清科，分别较去年底(dǐ)减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该(gāi)基金(jīn)分别持有紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有市(shì)值(zhí)2.10亿元、2亿元(yuán)，位列第二、四大重仓股(gǔ)。

　　在一季报中，李晓星再次用“千字(zì)小作文”表达了自己对市场(chǎng)的看法，基金(jīn)君为大家做(zuò)了(le)些重点摘要。

　　李晓星在一季报中表示(shì)，对(duì)于(yú)今年国内的(de)宏观(guān)判断依然(rán)是(shì)经济整体稳健(jiàn)复(fù)苏，产业结构调整(zhěng)继续升级，居民消费信心逐渐恢复(fù)；我们判断由于国家(jiā)自身实(shí)力的不断(duàn)增强，国(guó)际伙伴跟我们的利益共同点变多(duō)，国际形势相对之前会趋暖，国际贸易会逐渐触底回升(shēng)。

　　一季度市场最火热的(de)方向(xiàng)是(shì) ChatGPT 引爆(bào)的人工(gōng)智能得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网之后又一革命(mìng)性的技术，现象级应用推出(chū)后，国内外各(gè)巨头加(jiā)速入局。需(xū)要关注的是(shì)，AI 产业的发展不会(huì)一蹴而就(jiù)，中间也必(bì)然会(huì)有曲(qū)折，包括数据(jù)隐私(sī)、伦理(lǐ)等潜在(zài)风险，可能造成板块后续(xù)波动。投(tóu)资机会上，“卖水人(rén)”硬件(jiàn)先(xiān)行的算(suàn)力产业(yè)链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的垂直(zhí)类应用场(chǎng)景值得关(guān)注(zhù)。

　　半导体方面(miàn)，我们维(wéi)持看好(hǎo)国产替代方向(xiàng)，集中在半(bàn)导体(tǐ)设备(bèi)、材(cái)料、零部件环节(jié)，中长期 看，伴随(suí)国产供应商积极验证导入，国内晶圆产线建(jiàn)设将再度提(tí)速。在(zài)景气复苏方向，我们的(de)看 法边际转向积极，全球(qiú)半(bàn)导体下(xià)行周期接近尾声，经历了(le)过去几(jǐ)个季度的去库存，有望(wàng)在今年下 半年(nián)重启上(shàng)行周期(qī)，向上弹性(xìng)取决于下游需求恢复的(de)力度，数据中(zhōng)心有望(wàng)率先(xiān)回(huí)暖，其次是汽车、 消费电子，关注(zhù)相(xiāng)关左侧布(bù)局机会。

　　新(xīn)能源板块是一季度被市(shì)场抛弃(qì)较多的板块，交易占(zhàn)比(bǐ)和估(gū)值已经处(chù)于历史偏低的位置。只是(shì)市(shì)场对于上涨的标(biāo)的更(gèng)多地关注利好，对于(yú)下跌的板块更多地关(guān)注利空。我们总体认为现在市(shì)场对于新(xīn)能(néng)源板块(kuài)的(de)担忧讨论，更(gèng)多是对于(yú)一个下跌(diē)板块的应激式(shì)反应。在去年(nián)的中报中，我们(men)曾(céng)经提到了新能源板块的一些(xiē)风险点，这些风险点在经(jīng)过大(dà)半年(nián)的消化(huà)后，在这(zhè)个估值分位(wèi)以及股价位置下，我(wǒ)们认为新能源板块的风险因素已(yǐ)经(jīng)充分释放，目(mù)前(qián)这个时间段，具有较强吸引力。

　　此外(wài)，李晓(xiǎo)星(xīng)还看好电动(dòng)车、风光电储(chǔ)、军工等领(lǐng)域投资机会。

　　璞泰来仍是第(dì)一(yī)大重仓股

　　冯明远(yuǎn)继续加仓新能源相关个(gè)股(gǔ)

　　一(yī)季报数据显示(shì)，信达澳亚(yà)基金冯明远(yuǎn)在管的(de)6只基金平均仓位为92.27％，其(qí)中，信澳研(yán)究优(yōu)选(xuǎn)A的股(gǔ)票仓位从去年(nián)底75.82％上升(shēng)到今年一(yī)季(jì)度末87.68％，信澳新能源产业、信(xìn)澳科技创新一年定开(kāi)A、信澳星奕A则不(bù)同程度小(xiǎo)幅减(jiǎn)仓。

　　从持(chí)仓情况来(lái)看(kàn)，以冯明远(yuǎn)的代表(biǎo)作(zuò)信澳新(xīn)能源产业(yè)为(wèi)例，该基金一季度(dù)增持璞泰(tài)来，较去(qù)年末加仓25.92％，目(mù)前持有股数(shù)876.4万股，持(chí)有市值为4.37亿(yì)元，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还增持了(le)科达利、中伟股份、宁德时代、东(dōng)阳光(guāng)、华阳集团(tuán)、祥鑫科技，其中(zhōng)，增持(chí)幅(fú)度最大(dà)的是中伟(wěi)股份(fèn)，今年一季度较去年底增持了129.40％，目前(qián)持(chí)有市值2.16亿(yì)元(yuán)，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华(huá)阳集团、祥(xiáng)鑫科(kē)技为“新进”前(qián)十大个股，斯莱(lái)克、保隆科(kē)技、比亚迪则退出前十(shí)大之列(liè)。

　　一季度，该(gāi)基(jī)金对(duì)爱柯迪、天齐锂业(yè)、赣锋锂业进(jìn)行不同(tóng)程度(dù)减持(chí)，其中，减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度最大的(de)是天(tiān)齐(qí)锂(lǐ)业，今年一季度较去年(nián)底减持了24.23％，目(mù)前(qián)持(chí)有市值2.19亿元，为例第4大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　冯明远在一(yī)季报中表(biǎo)示，2023 年一季度 A 股市场(chǎng)经历(lì)了疫情(qíng)复苏后的调(diào)整(zhěng)修复，经济先是在大家(jiā)“强复苏”的预期 中趋于明显的回暖，但(dàn)基于“强预期(qī)，弱(ruò)现实”的担忧，随后(hòu)又出现了显著的回调(diào)，从而总体呈 现出震荡趋(qū)势(shì)。本基金的投资(zī)主(zhǔ)要聚焦在新能源、科技、高端(duān)制造等新兴产业领域，细分板块的整体走势与(yǔ)市(shì)场趋同，导致本基金的净值也出现小幅震荡。

　　展望(wàng)二季度，随着 TMT 板块(kuài)部(bù)分公司加入 AI 或数字经济等热门概念的创(chuàng)新，以及半导体 和制(zhì)造(zào)业正经历触底反弹的复(fù)苏(sū)，市场整体会逐步(bù)回暖，产生(shēng)一定(dìng)正面效应(yīng)。我(wǒ)们会继续在新 能源(yuán)、科(kē)技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基(jī)本面扎(zhā)实的优质个股(gǔ)，自下而上挖掘投资机(jī)会。

　　中信保(bǎo)诚基金(jīn)王睿(ruì)：

　　谨(jǐn)慎乐观看待人工智能

　　今日，中信保诚基金(jīn)旗下多位基金经理也发布(bù)了一季报。其中，中信保诚基金权益(yì)投(tóu)资部总监(jiān)王(wáng)睿在(zài)一季报(bào)中表示，宏观(guān)经济目前(qián)处在一个温和复苏的通(tōng)道，在海外加息(xī)进入尾声后，社(shè)会(huì)流动性将相对宽松，宏观(guān)及货币(bì)环境有利于权益市场行情的开展，二(èr)季度指(zhǐ)数仍有可能会是(shì)震荡上行的态(tài)势。

　　一季度，王睿(ruì)减表示持了部分短期达到(dào)目标价(jià)的相关品种(zhǒng)，并(bìng)根据收(shōu)益(yì)率预(yù)期的(de)变化调(diào)整了一(yī)部分(fēn)科技持仓。具体来看，以其代(dài)表作中信(xìn)保诚创新成长为例，该(gāi)基金在(zài)一季度增持了(le)晶盛机电、TCL中环、当升科(kē)技、中航光电等(děng)个股(gǔ)，人(rén)福医药“新进”前(qián)十大。

　　王睿(ruì)在一季报中表示，对于人工智能(néng)这一非常宏大的命题(tí)，他(tā)目前持谨慎乐观(guān)的态(tài)度。首(shǒu)先我们相信这是一项会对目前的生(shēng)产(chǎn)和(hé)生活方式带(dài)来重(zhòng)大变化的技术变革，值得我(wǒ)们投入(rù)非常多的精(jīng)力去(qù)跟踪(zōng)和研究。但(dàn)另一(yī)方面，我们目前还无法相对准确的评估这项技术革(gé)命(mìng)给具体公司和行业(yè)格(gé)局带来的影响，也不能给出大部分公司一个相对清晰的定价，因此(cǐ)我们一季度暂时还没有明显增加相关(guān)的(de)持仓。后续我(wǒ)们会紧密跟踪。一季度我们持仓较多的电动(dòng)车和光伏表现(xiàn)不(bù)佳，受到了一(yī)些短期因素的干扰，投资者(zhě)的信心出现了波动。投(tóu)资(zī)者预期变化(huà)导致部分(fēn)个股(gǔ)出现(xiàn)了较大回(huí)调，目(mù)前行业整体估值(zhí)水平处于历(lì)史较低位置(zhì)，而这(zhè)两个行业未来(lái)的发展(zhǎn)方向还是(shì)相对(duì)比较(jiào)确定的。

　　中(zhōng)泰资管(guǎn)姜(jiāng)诚：

　　投资(zī)，永远没有躺(tǎng)平的一天

　　今日，中泰资(zī)管(guǎn)基金经理姜诚也发布(bù)了一季报(bào)在(zài)一(yī)季报中，姜诚表示，一(yī)季度的市场走(zǒu)势再次佐证(zhèng)了一个道(dào)理，即市(shì)场是难以预测(cè)的。迄今(jīn)为止(zhǐ)，表现最好的是AI相关(guān)板块，AI或(huò)许是科(kē)技发展(zhǎn)进(jìn)程(chéng)中最重要的(de)事件之一，但(dàn)要(yào)搞清楚它对投资有哪(nǎ)些影(yǐng)响却很难。利润(rùn)在产业链不同环节之间将(jiāng)如何分配？ 市场当前认为的(de)受益环节是否能如愿受益？它的“智能(néng)”水(shuǐ)平达到了什么程度以及渗透率将多快提升？都是很容易(yì)让(ràng)人兴(xīng)奋、可细说起来(lái)又让人不明就里的难题。谈资和投资之间，隔着(zhe)一(yī)道鸿沟。

　　价值(zhí)投资(zī)的(de)基本(běn)原理(lǐ)告诉我们，价值会随着(zhe)时间增长，而非(fēi)随着利润波动。所(suǒ)以(yǐ)在(zài)海(hǎi)量信息中，我们(men)需要重点关注长期(qī)因(yīn)素，淡化(huà)短期因(yīn)素。人工智能(néng)的发展(zhǎn)是一个长期(qī)因素，我们还没有足够的把握(wò)去(qù)捕捉到它(tā)带来(lái)的(de)投资机会，但(dàn)可以(yǐ)尽量回避它带来的伤害(hài)。以尽(jǐn)可能低的价格买尽可能好的资产，是我们的投资目标。好(hǎo)资产的标准是活(huó)得(dé)久、 站(zhàn)得牢、竞争优势维持得长、平(píng)均净(jìng)资(zī)产收益率高，以及在(zài)好(hǎo)的公司治理加持下(xià)能够把(bǎ)长(zhǎng)期利润转化为(wèi)诱人分红。所(suǒ)以，我(wǒ)们(men)会一如既(jì)往，不去猜(cāi)测(cè)和追逐(zhú)市(shì)场热点。

　　具体持仓方面(miàn)，以姜诚代表作中泰星(xīng)元价值(zhí)优选A代表作为例(lì)，该基金在一季度减持了(le)中国建筑、太阳纸(zhǐ)业、华鲁恒(héng)升、苏泊尔(ěr)、海螺水泥、美的集团，增持了工商银(yín)行、建发股份、招(zhāo)商银行、扬农化工(gōng)。

　　过去(qù)的一个(gè)季度，姜诚表(biǎo)示，自己的(de)组(zǔ)合(hé)没有大的(de)变(biàn)化(huà)，是因为长期观点没(méi)有大的变化(huà)。对(duì)中国经济的长期乐观，结(jié)合当前市(shì)场提供的较低估值水平(píng)，让我们(men)可以在热点不断切换(huàn)的(de)市场中保持平和(hé)。但投资是一项苦(kǔ)差事，需(xū)要随时准备证(zhèng)伪自(zì)己(jǐ)的观点，需要保持(chí)学习，永远(yuǎn)没有躺(tǎng)平的(de)一天(tiān)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手